【警告】この商品を買ってはいけません。「外貨建て保険」の名を借りた投資商品の甘い罠。

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「日本ではマイナス金利で、
円で持っていても全然増えませんし、
将来インフレになれば
目減りしてしまう危険性すらあります。

オーストラリアではなんと◯◯%もの
利息が付くのはご存知ですか?
先進国通貨ですから安心感はありますし、
老後の資産運用先として大変お勧めですよ。」

もしかしたら、あなたはとある銀行員から
こんな言葉を聞かれたかもしれませんね。


僕は久しぶりに怒っています。
もちろん、怒りの矛先は金融機関ですが…。


外貨建て保険とは?

先日の記事でも書きましたが、
僕のところに来る相談(保険の見直し)で、
トップで多いのが「外貨建て生命保険」です。


もっというと「豪ドル建て保険」がほとんどで、
「米ドル建て保険」などはほとんど見た記憶がありません。


で、ここで疑問に思うかもしれませんね。
「なんで豪ドルなんだろう?」と。


他の通貨に比べて「表面の金利が高い」から、
というのが理由の一つ。


もちろん、世界にはもっと金利の高い通貨もありますが、
「トルコリラ建て」とか「南アフリカランド建て」とか言われても
「いやそれはちょっとムリ…」となりかねないので、
先進諸国という安心感と、
その中で最も金利が高いという理由で
豪(オーストラリア)ドルが選ばれているのではないかと
推測します。



これに「保険」というキーワードを組み合わせて…
舞台は、整いました。



素人を狙った販売

「日本ではマイナス金利で、円で持っていても全然増えませんし、
将来インフレになれば目減りしてしまう危険性すらあります。

オーストラリアではなんと◯◯%もの金利が付くのはご存知ですか?
先進国通貨ですから安心感はありますし、
老後の資産運用先として大変お勧めですよ。」


もしかしたら、あなたはとある銀行員から
こんな言葉を聞かれたかもしれません。


確かに、言っていることは嘘ではありませんし、
一見、特に問題があるようにも思えません。


ただし、その内実を知ったら、
かなりびっくりするはずです。

商品の裏側


さて。以下の数字は、「例え」ですので、
実際には手渡されたパンフレットや、
保険証券を見ながら、読んでみてください。


まず、販売手数料。


ここでいう手数料とは、純粋に販売窓口の手数料だけではなく、
為替手数料なども含んでいると考えてください。


販売手数料は公表されていませんので、
推測するしかありませんが、手がかりはあります。


「解約控除(率)」と書かれた欄をご覧ください。

ここの、1年目の解約控除率を見れば、
だいたい手数料は推測できます。

契約しようとしている金額に、
この1年目の解約控除率を
掛けてみてください。

例えば、1000万円の契約で、
解約控除率が10%なら、100万円です。

実際の手数料はもう少し低く、この
60%から80%ぐらいと推測されます。

それが手数料(推測)です。
上の例で言えば、60万円から80万円ぐらい、
ということですね。


その根拠は

  • 通常、支払われた販売手数料が契約者に戻されることはなく、その性質上、1年目の解約控除率に大きく反映されるため(契約後すぐに解約した場合でも、手数料分は確保しないといけない)

  • 利回りへのプレミアムから推測される、毎年かかる手数料額


の二つから推定しています。


では次に、利回り。


パンフレットまたはお手元の証券に、
「積立利率」と書かれた欄はありますでしょうか。

これが、払い込まれた保険料に対して付くクーポン(利回り)ですが、
ここにもトリックがあります。

確かに、国内の利回りに比べれば
段違いに高く見えますので、
一見、魅力的ですよね。

ですが、例えばここで
豪ドル建て保険(満期10年)の場合の
「市場」の利回りを確認してみましょう。


こちら。



パンフレットをもらったタイミング
または購入したタイミングでの、利回りを
確認してみてください。


どうでしょうか?


チャートの利回りより、積立利率のほうが
小さい値になっているはずです。

これが、プレミアム(販売者の取り分)
になります。

実態としては、毎年毎年、
このプレミアム分のコストが
かかっている計算ですね。

この金利コストを元に大体推測される手数料が、
上記の「解約控除x60〜80%程度」、
というわけですね。



ちなみになんですが、
先に確認した「解約控除率」は
経過年数とともにどうなっていますか?


恐らく、徐々に低下していることが
多いと思います。

これを見て、
「長期契約したらお得なんだ」
と考えるのは早計。


解約控除率が下がったとしても、
毎年のプレミアム分がありますので
トントンとまではいいませんが、
多少得をする程度のはずです。
(既に最初にドーンと取られていますので、
その後得をすることはないのですが)

だから、
「満期まで持てば解約控除がゼロになって、損はしないよね!」
というのは残念ながら完全に誤解です。


その他、市場調整額等の中に
コストが紛れ込んでいる可能性もありますが、
話がややこしくなりすぎますので
この辺にしておきます。

どうしても知りたい場合は、
債権と金利の価格関係と、
それを応用した保険の仕組みについて
調べてみてください。

※ こうした債権を利用した商品の場合、
金利動向によっては市場調整額で
返戻金が当初より大きく目減りする場合があるので
注意してください。


もしかしたら、

「保険料分はお得ですよね?」

と、ちょっと金融に詳しい方なら、そう思うかもしれません。
でもこれも、実態としての効果はほぼゼロです。

契約によって多少は変わってきますが
こうした外貨建て保険の保険金は
「払った分が戻ってくる」という条件が多いですので
保険会社側の追加支払いは、ほとんどありません。
だって全額、もともとあなたのお金なのですから…。

せいぜい、取られた手数料分が戻される話ですが、
通常の生命保険の保障額、数千万円に比べれば
手数料の額なんて非常に小さいわけで、
支払うべき保険料もごくわずかです。

(誤解のないように補足しますが、
契約者にとってこの手数料は大きいです)


ですので、保険料分のお得は、残念ながら
実質ゼロと考えて問題ありません。


どう転んでも金融機関は損しない、
巧妙な商品だなと思います。


さて。

ここまでお読みいただいたあなたは、
この外貨建て保険を欲しいと思うでしょうか?


もちろん投資の自由の原則に則り、
答えはおまかせしますが、
残念ながら実態は、
契約している人が多いようです。


これがまだ、10億円以上の資産を持つような
超富裕層向けの商売なら、まだ笑って済ませる
余地もあるというものです。

超富裕層が多少、損をしても、生活には
全く支障がないと思いますので。


でも、実態は逆で、
苦労した貯めた資産や、退職金、相続等の
虎の子資産で購入している場合が多いです。


だから僕は、見るに耐えかねて、
こうやって警告を発しているのです。



そもそも、金利が高いとはどういうことなのか?

配当とか、分配金とか、利回りとか…、
確実にもらえそうな「イメージ」が
皆、大好きですよね。


ちょっと話が発散してしまうので
ここでは金利に絞ってお話しますが、
そもそも金利が高い通貨とは、
どういうことなんでしょうか?


豪ドルで考えると分かりにくいので、
仮に日本円で考えてみましょう。


日本円の金利はいまやゼロどころかマイナスになっていますが、
これがプラス1%とか2%とか3%とかの状態を
想像してみます。

こうした通貨を持つことには、
どんなリスクがあるんでしょうか。


国際的にみて、この金利が高い状態というのは
それだけ高い金利を払わなければ買ってもらえない通貨
という見方ができます。

国際貿易にどうしても必要で、需要の高い通貨であれば、
それほどの利息を約束しなくても、
買ってもらえるはずですからね。

では、金利が高い通貨はどういう通貨かというと、
リスクを抱えている可能性がある、というのが一つ。
主として通貨の発行主体である国のリスク
(いわゆるカントリーリスク)ですね。

通貨は一定以上、流通してもらわないと
貿易ができませんから、相手に買ってもらうために
金利を高くする、という戦略です。


このリスクが一つ。


もう一つは、(長期的に)インフレしやすいということ。

金利が付くということは、時間の経過とともに
「自動的に」お金が増えることを意味します。

分かりやすく極端な例でいうと
1,000万円で金利100%なら、
1年後は2,000万円になっていますね。

この1,000万円はいわば不労所得なので、
気分的には嬉しいわけですが、
直接的に何らかの経済活動を伴って
価値が増えたわけではありません。

1年前に1,000万円で買えた家を購入するのに
同じ値段なら「2つ」買えることになりますが、
もしその1年で、経済活動の規模が全く増えていないなら
家の供給が追いつかず、単に値札が倍額の
2,000万円になります。

つまり金利というのはお金の価値を下げやすい
イコール、物価を上昇させやすく、
インフレさせる力が働きます。

これが、長期的には通貨安方向への
圧力になります。


これが、2つめのリスク。


もちろん金利というのは
ここで書いたこと以外の要因も
たくさん絡んできますので、
現実には逆方向に動くといったことも
日常茶飯事です。

時間軸が短期か長期かによっても変わりますし、
そもそも為替レートは、通貨同士の力関係ですので、
1国の事情だけで決まるものでもありません。


ですが、シンプルな理解の出発点として
覚えておくと便利です。


要は、金利による利益は為替変動で吹き飛ぶ事が多く、
そのリスクも十分あるので、
高い利回りのイメージだけで
飛びつかないことが大事です。



金融庁が危機感を募らせるのは、ある意味当たり前だと思う

「フィデューシャリー・デューティー(顧客本位)が満たされているか」

金融庁は最近、こんなことを声高に訴えています。
(関連記事:保険の販売手数料引き下げの決め手となるか?銀行の手数料開示の動きと、賢い保険の選び方。


金融機関も商売ですので、利益を確保するのは当然ですが、
それが本当に顧客のニーズを満たした上での正当な対価なのか、
顧客はそれをきちんと理解しているのか?
顧客本位なのか?ということを
金融庁は本気で調べ始め、かつ、対策を立てつつあります。


僕がこの言葉を最初に聞いたときは、
「また綺麗事を言って…」
と思っていましたが、最近、その考えが変わってきました。


というのも、やっていることが
初心者から搾取するかのような商売で、
言葉は悪いですが「えげつない」からです。


これ、金融機関も本気で顧客本位を考えなければ、
顧客も金融機関も、まずい状態になっていくと思います。


相談の現場に居ると、
そのことを本当にひしひしと感じざるを得ません。


だから金融庁が本気で「顧客本位」というのは
ある意味当たり前だなと、
思うようになりました。



個人はどう身を守るべきか?

金融庁が動いているとはいえ、
金融機関が本当に顧客本位になるまでは
相当な時間がかかるでしょうし、
そもそも顧客本位になれるかどうかすら分かりません。

個人としては、金融機関が
変わることを前提にはできませんし、
またその前提は危険でもあります。


以下、個人としての「身の守り方」をお伝えします。


大きなお金が動くタイミングは、要注意です

特に、ほとんど全てのお金の動きを把握しているのが「銀行」です。

退職金の入金や、相続の発生と実際の相続の流れなど、
彼らは何の努力も必要なく、ただ口座資金の流れを追うだけで
ほとんどのことが分かってしまいます。

こうした情報を利用して、顧客にセールスを掛けるのが
彼らのビジネスモデルですが、本来、非常にセンシティブな個人情報である
資金の流れをセールスに利用して良いものかどうかという
問題はあります。

百歩譲ってそこは置いておいたとすると、
銀行員はかなり手強いセールスパーソンですから、
そのことを承知の上で付き合うしかありません。

特に気をつけるべきタイミングは


  • 退職時、退職金を受け取ったとき
  • 相続が発生、および相続をしたとき

です。

相続では、被相続人(故人)の口座がロックされ、
それを解除、相続する手続きが必要ですから、
当然銀行もその事実を把握します。


相続の場合は、保険会社、銀行等が
タッグを組んで来ますし、
精神的に不安定な状態でもあるので、
特に要注意です。



銀行対策としては、分散しておくのが有効

単に便利だからという理由で、
一つの銀行を「給与振込」「ボーナス振り込み」「退職金」
「相続」「投資信託」…と利用していると、
全ての資金の流れ、投資行動の情報を
全部渡してしまうことになります。


これは、リスク管理上もよろしくありませんので、
資金は適度に分散させましょう。

ペイオフにより1銀行につき1000万円までの
預金が保護されていますから、分かりやすいのは
1行1000万円を上限に複数の銀行を使うことです。


現状1000万円以下の資産だという場合でも
リスク分散のために、最低2行に
分散しておくのが良いと思います。

最近はネット上から簡単に資金移動ができますので、
複数行を使い分けるのにそれほど不便はありません。

しかも、マネーフォワードのような
一括管理サービスもありますので、
資金が分散しても全体を把握するのは
簡単です。

(逆に、将来マネーフォワードが余計なセールスを
仕掛けてくる可能性は排除できませんので、
そこは気を緩めないようにしましょう)


こうしておけば、なんらかのシステム障害で
ATMが使えないといった場合でも、
他の銀行から出金が可能ですからね。



個人としての行動指針は?

普段からこうした対策を講じておくと安心感が高まりますが、
それで万全というわけではありません。

どうがんばって予防したとしても
それでもセールスはかかってきますし
逆に、勘違いして自ら動いてしまう場合だってありえます。


そこで、個人が心がけておくべき行動指針を
示しておきます。
最も重要かつ、誰でもできる方法があります。

詳細まで完全に理解できない商品には手を出さない
という鉄則です。


当然、相手はいろいろとメリットを述べてきますが、
そもそも豪ドル建て保険というものの詳細を
初心者が100%理解するのはムリだと思います。

FPですら、ややこしい商品だな、
と思うぐらいですから。


ですので、

「なんとなくモヤモヤするな」

とか、

「この専門用語は理解できないな」


といった状態では
絶対手を出さないことです。


商品の詳細を完全に理解し、
そのメリットもデメリットも100%把握した上で、
購入するのであれば何も問題ありません。
(ただしそのときは、ほとんどの場合で
「買わない」という判断を下すはずですが)


逆に、完全に把握できていない状態で
手を出すと大きなしっぺ返しがあるよ
ということですね。


まずはこの鉄則を胸に刻んでおけば、
よりよい判断ができるはずです。



「外貨建て保険」は、氷山の一角です。
引き続き、注意していきましょう。


ps.

努力や投資法とは無関係に、こんなに資産が変わることはご存知でしたか?

1,000名が衝撃を受けたその理由は…


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プロフィール


こんにちは、林FP事務所代表の林健太郎です。ブログご訪問ありがとうございます。

工学博士(阪大)、個人投資家。投資歴は10年以上。金融機関に属さず、保険・証券の販売に一切関与しない、完全独立のファイナンシャルプランナーです。アラフォー、2児の父。

今後、日本では好むと好まざるとにかかわらず、どんどん自己責任が問われていくようになるでしょう。自助努力で資産形成していくこと、そしてその方法を中立な立場で伝えていくことが大切だと考え、独立して活動しています。

子どもにも安心して教えられる資産運用法を中心にお伝えしていますが、まだまだ「投資=難しい&ギャンブル」「投資=売買でドキドキ&忙しい」と誤解している方も多く、長期投資の考えを広めていけたらと思っています。

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